贾康：金融科技支持实体经济生长的守正创新之路|博亚体育app下载新平台

本文系贾康先生在华为金融创新论坛上的讲话（2020,10.29，杭州） 一、创新生长、供应侧革新对金融的现实需求首先，谈谈怎么认识创新生长中供应侧革新对金融科技的现实需求。中央经济现代化的大政目标，已经表述了全套的生长理念、新型生长观，强调生长中以作为第一动力的创新生长，带出协调生长，开放生长，绿色生长，落在人民群众优美生活得以实现的共享生长。

中央十八届五中全会后表述的战略目标——现在称为打造现代化经济体主线的，是供应侧结构性革新。在“引领新常态”的观点上，它又有对应于2010年以后中国成为中等收入经济体而合乎逻辑地发生经济下行的配景特点——这个经济下行历程，我把它称为又有后面两个因素即中美商业战和新冠疫情合成的“三重叠加”倒霉因素影响。从2010年后经济生长阶段的转换看，它已一定倒逼我们追求高质量生长，离别前面经济起飞阶段粗放生长格式，转向中高速生长，会泛起一系列的难题、阵痛，我们必须化解这方面的难题和挑战而引领新常态；后面，又遇到中美商业战上升为美国打压中国的外征战、科技战、另有金融战的因素，再加上新冠疫情打击。

中国必须应对这些挑战，追求现代化目的的实现，这和我们金融科技的创新，一定要联合在一起。金融和科技融合所形成的科技金融、或金融科技的观点，已被大家重复讨论过，这方面有强烈的现实需求。我们为实现动力机制的转型升级，以全要素生产率来打造升级版、支撑新旧动能转换而可连续的生长，需要特别推崇创新，即以制度创新打开科技创新和治理创新的空间，要借助信息时代的新技术革命，以金融创新来充实地把金融机构、金融产物、金融服务供应体系的功效提升，来支持我们经济的可连续、超通例生长和高质量生长。

中央在十九大和历次全会提出的大的目标、指导意见基础上，最新又强调在我们事情中掌握的要领，是以内循环为主体，海内国际双循环相互促进，形成新生长格式。这个和打造升级版的高质量生长一脉相承，但又体现了指导目标中的新意。二、“金融科技”与“科技金融”：两方面的渗透、互动、联合、共赢式升级接着，我们要详细讨论一下金融科技或者说科技金融——英文里的“Fin-tech”，到底在中文语境里怎么掌握它的实质。

我以为一个金融、一个科技两方面的渗透、互动、联合、共赢，是这个观点下最实质的诉求。一开始也确实有不少人以为这两方面有一个谁强谁弱的问题，我以为总体上不要落入这样的思维。这两方面的联合是相得益彰。Fintech这个“金融科技”落到科技上，那我们先看科技这一端。

从实际生活中的感受，许多人感受这是很新的观点，是一个新的模式，可是也有专家指出，在中国要说所谓的“金融科技”，应该有三十几年的生长历程：80年月中后期，中国随着革新开放、信息化的历程，进一步生成金融科技，走了摹仿、替换、延伸三个生长阶段。模拟是80年月中后期到90年月中期，科技作为一种工具被引入到金融行业，其时是以机械摹仿原来的手工操作传统做法，以机械取代人工——我小时候印象很深，随着怙恃到四周的银行网点办存款，交上存折事情人员在小格子里找出对应的底单，手工操作，把种种信息填好；而到了80年月、90年月，生长出机打的存折。第二阶段是替换，从90年月中期开始，技术开始替换一些传统的手工做法，最典型的就是银行卡——它自己配上的谁人磁条、芯片，替换了存折，从制度、流程到服务形式，都给金融行业带来全新变化。再往下第三个阶段一直延伸到新的世纪中，互联网、移动互联网的广泛使用，科技极大地延伸了金融行业的服务空间，从初期简朴的家居银行、自助银行、银企互联等等，生长到厥后的网上银行、手机银行、移动支付、网上小贷、网上众筹…，到现在方兴未艾的直销银行——我还在努力明白，它是表述为没有营业网点、不发放实体银行卡，远程可以实现金融服务，等等，这些都是靠现代信息技术支撑着可以合乎人们的意愿提供金融服务，保持可连续运行的。

如果说前面的30年，科技是作为一种工具在模拟、替换和延伸金融，那么后30年，我们往前再做展望的话，它一定会作为一种主导的气力，重构与厘革金融。现在我们可以展望的基本观点是金融数据尺度化，AI（人工智能）全面进入风控，所谓“链”成为支付的载体，区块链可以认为是金融科技的标配——中央政治局最高决议层已专门有集会强调要支持区块链的创新。

这些正成为新型的电子支付体系，形成这些可操作的载体。如果说通过研发以区块链为底层技术的生意业务服务平台，会给用户提供透明、高效的互联网金融服务等等，那么它所带来的我们可以比力好明白的新境界，就是所谓区块链点对点的这种去中心化、漫衍式、不能窜改等等的属性，实际上是以最有效的方式，支撑了金融至关重要的信用机制里的“信任”。有了信任，形成金融服务里实质性的信用机制，用户可以清楚地看到资金的走向动态，那么获得这种信用支持以后，生意业务越发透明，融资就可能更好控制风险而到达服务实体经济生长等目的。

至于说“科技金融”，把这两个观点顺序换一下，我以为可以这么说，需要表述为有专家早已经形成文字的这样一套认识，就是科技金融它是促进科技开发结果转化和高新技术工业生长的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性摆设。在这个摆设中能够提供金融资源的主体，包罗政府、市场、企业、社会中介机构，等等，他们在科技创新的融资运动中形成一个体系——科技金融它一定是一个体系，要跟整个运行去对接，可以成为国家科技创新体系以及金融体系的重要部门。我们可以再进一步展开地讨论一下“金融科技和科技金融”这一对观点：我以为很类似于曾经有一段时间讨论得很热闹的“金融互联网和互联网金融”这两对观点，后面的一对现在一般人已经不再提起了，更多地接受前面的观点，可是一开始大家直接接触到的，还是互联网，又生长到移动互联。

互联网和金融之间的关系，“金融互联网”是落在了“互联网”上，“互联网金融”是落在了“金融”上，偏重点就有差别，但一定不是一开始有些人所担忧的谁吃掉谁、谁战胜谁的关系。总体而言，是这两方相互渗透、相互促进的关系，就是互联网生长和金融的生长，一定是可以相得益彰的。在这对观点里，我更强调互联网是器物的层面，而金融是更多强调一种机制摆设，它有逾越器物层面的一种综合性的要求，即金融支持实体经济生长，金融支持现代化历程。在现实生活中，最关键的是这双方相互融合而可获得使社会各方共享、共赢的正面效应——共享这种对于实际生活有孝敬的提高效率、降低生意业务用度、支持经济繁荣的效益。

这方面有一个例子——若干年前我听到以后以为很有启发，那时候已有许多人讲互联网金融，说不就是P2P嘛，网上众筹。可是大家知道，这个事情生长很令人遗撼，一哄而起，全国凌驾一万家的P2P平台，厥后绝大部门都出了问题，被称为“爆雷”，现在只剩下二十几家了。虽然不能否认这个观点，可是显然在开始时试错中，这条路绝对不像许多人认为的那么有生命力，现在是得吸取教训，怎么收敛P2P遗留的问题，以及未来如果网上众筹还要继续探索的话，怎么能找到风险可控的方式。

但就在那时候，讨论得很热闹的时候，我听到华为公司——那时候已经有了在面向全球“走出去”观点之下带出的一些称得上“大手笔”的结构（可是宣传上一直很低调的），我听到先容后印象很深刻的有这么一个例子：华为公司勉励员工在第一线上拓展业务，那么他们的业务伸展到了非洲的撒哈拉以南区域，这里被称为全球公认的最欠蓬勃区——但那大片土地上有经济运动，也一定要有和经济运动相关的金融服务。华为是使用自己的设备供应能力和服务支持能力，在撒哈拉以南区域跨过了门店银行的生长阶段，直接在那里生长出了手机银行这个体系。那么手机银行的运作靠什么呢？它离不开互联网，而且是移动互联，拿着手机走到哪儿有网络的支持、有技术条件的匹配，它就发挥功效。

这就是互联网金融，就是一个很典型的中国自己本土的企业面临全球化、面临科技创新大潮做出来的值得肯定的、很是有亮点的互联网金融创新案例。三、生长的大趋势：支持实体经济升级生长是硬原理再从生长趋势往下谈：显然这个创新偏向之下，这一生长的大潮方兴未艾，前程无量，支持实体经济的升级生长，我们要对此特别注重，这是我们要掌握好的“硬原理”。

邓小平所说的“生长是硬原理”，完全切合共产党人认同的马克思主义基本原理。生产力从基础上决议着人和人的关系即生产关系，并以生产关系组成社会形态，解放生产力的生长就是硬原理。

现实生活中，生产力的运行固然离不开始实体经济，可是旁边还要有和实体经济有区此外所谓虚拟经济——虚拟经济并不是一个贬义词，它是匹配实体经济的金融有价证券、衍生工具产物等等，这些被认为可称为虚拟经济，除此之外都是实体经济。金融领域越来越富厚的金融产物，要服务于整个实体经济可连续、高质量生长和获得升级生长的结果。

在这种创新历程中，所谓互联网金融的生长，就依托于现在大家都耳熟能详的大数据、云盘算、移动互联，然后推到万物互联、人工智能、区块链会有越来越多的应用等，那么它在实际的形态上，就是早已经形成了几多年前我听企业家说到时还以为很疑惑的“移动商务”。商务事项在移动的历程中就可以处置惩罚，那么移动商务一定会带来移动经济、移动金融、移动保险、移动理财——现在许多就在手机上处置惩罚理财。

阿里和唱对台戏的扫码支付，既然有支付服务功效，然后它账户里的碎银子，就对接到的理财，使老黎民一方面可以在陌头巷尾以扫码移动支付来买煎饼果子、完成生意业务获得金融服务，另外一方面，天天还可以看到自己那一些碎银子增值的历程，这些都是移动着完成的，这样就开始使金融带有了原来所认为一定要加政策性因素才气泛起的所谓普惠特征——虽然这个普惠金融仅靠技术支撑也不能笼罩所有未解决的问题，但它究竟是显著扩大了商业性金融对经济运动的笼罩面，这个笼罩面扩大又显然更多地是惠及草根层面的创业创新运动。这样对于实体经济升级换代生长、形成更好繁荣局势，其效果一定是造福民众，是切合全社会民众利益最大化诉求的。我们中国有这种全球首屈一指的、经济学所说要通过巨国模型才气解释的这个市场潜力。在依托中国这种市场潜力情况下，促使金融科技、科技金融超通例生长，这就是硬原理，要抓住不放，要以金融创新支持实体经济超通例升级生长来最后落在我们硬原理的基本因素上——中国的生产力可以不停在超通例轨道上提升，来支持中国追赶蓬勃经济体和最后到达伟大经济再起。

“大踏步跟上时代”的历程中，现在正是很是关键冲攻关期，今年虽然已经能到达全面小康，可是再往前，到达2035年“基本建成现代化”目的中间，实际上横亘着一个全球统计现象——摆在那里很是有挑战性的“中等收入陷阱”如何跨越的问题。我们2010年经济增长是两位数，可是现在已看得很清楚，这是中国最后一年的两位数高速增长，是高速生长阶段最后的回光返照，其时中央已经意识到必须往下调整，但这个经济下行的历程中，速度不能一降再降，必须完成L型的转换。

英文字母大写的L，体现为经济下行（我们现在已经落到了6%以下），那么一定要把这个尾巴拉出来（我们基本战胜疫情以后，明年会有恢复性的反弹，指标会比力悦目，但那不太可能：一般人认为明年处置惩罚得好、我们可以摸高到8%以上，是因为今年基数太低了），后年能不能回到潜在增长率四周，就是6%或者靠近6%，这很关键。如果我们能保持5-6%的增长速度，同时增长质量也能获得保证的话，在未来5-8年，我们可以使中国从中等收入经济体往上走到高收入经济体的门槛上——这是中国必须获得的。

前面70余年，全球统计现象讲明，到时候这道槛很不容易过，“门槛效应”磨练之下是绝大多数失败，落入陷阱。最典型的有一群拉美国家，后面随着的东方世界有所谓“亚洲四小虎”，在亚洲金融危机以后一蹶不振，到现在几十年了就是在陷阱里出不来。我们中国还必须经受这个磨练。从这个意义上来说，从追赶到赶超，实现伟大民族再起，我们必须把中国实体经济的生长，插上新技术革命、新经济具备了可能条件的金融科技的腾飞翅膀。

四、守正创新生长金融科技接下来第四个层面，要正面谈谈我明白的金融科技生长门路上的守正创新。这个“守正创新”观点是不久前中央指导革新重要文件里明确使用的。已往我们在新供应经济学研究中提过类似的观点——我们这些年致力于生长的基础理论层面有创新意义的新供应经济学，很是推崇和强调的是“守正出奇”。

我以为“守正出奇”和“守正创新”的意思是相同的，都讲首先抓住基本的纪律，守这个正，然后通过创新，到达超通例的生长。这个守正创新的观点因为是中央文件里明确表述的，现在已经进一步引起了各方面的关注和认同。详细解读，我小我私家作为研究者认为，守正是首先我们要守建设和完善社会主义市场经济的“市场决议论”之正。

这个认识的得来应该讲很是不容易。革新开放初期我们那时候被称为中青年经济学研究者，到场许多讨论，重复争议计划和市场是什么关系，详细历程不展开说了，多次有中央肯定下来的详细观点。很是有代表性的，是好不容易在1984年中央全会上形成了经济体制革新决议里使用的观点，叫做“有计划的商品经济”。其时似乎是各派都以为可接受，强调计划经济的同志是说，计划经济仍然是社会主义的本质，生长商品经济“有计划”在前面制约它呢，可是革新这方面意识比力强的同志就强调，是商品经济，商品经济实际上就是对接市场，就想把这个观点再进一步推到市场经济上去。

这个事情是厥后邓小平南巡时，以他简练的话语一言九鼎地最后归结为一个基本认识：计划和市场不是基本经济制度层面的问题，资本主义也要有计划，社会主义也要搞市场，这都是运行机制层面的问题，不能拿这个计划和市场酿成标签贴到主义上，这是一个石破天惊的判断，可是因为有十多年革新探索的铺垫和邓小平其时庞大的影响力，中央随后接受了，以后几个月内形成了权威文件，提出建设社会主义市场经济的目的模式。可是由于种种制约条件，其时的文件也只能说，市场在资源设置中发挥“基础性作用”，一直到十八届三中全会这个“基础性作用”才升级为“决议性作用”。就是因为这么多年的探索，才有了市场决议论，而且是最权威的中央“60条”文件表述的。

实际生活中处置惩罚好这个事情，确实还很是庞大。从市场决议是基本纪律这个角度来说，怎么样到达现实生活中尊重、顺应、以致敬畏市场，很不容易。在实际生活中，又还要处置惩罚市场失灵、市场失败的问题——不是一切情况、一切场所、一切的事务上都由市场决议。

这种庞大的问题，又很是具有挑战性。所以，在实际生活中守这个正，首先要坚持市场决议论，遵循客观纪律，金融服务实体经济生长，就是要在社会主义市场经济的基本盘上，使把我们的金融顺应市场纪律，先建设它的基本框架。

同时，我们这个市场化，一定是和人类文明生长的主潮水——工业化、城镇化、全球化、信息化融合在一起的。这样一个大系统，中央是强调了五位一体总体结构，全面革新，在中国说全了，实际上还要加上政治革新视角上的法治化、民主化。金融和金融科技的生长，必须放在这个全景图里守正，在基本盘上增进社会主义与市场经济的完善和生长。可是创新和出奇，又是联系另外一个视角需强调的，十八届三中全会“60条”说到市场决议性作用，后边紧随着的一句，就是“政府更好发挥作用”。

怎么叫政府更好地发挥作用？现实生活中就要联合中国的国情、生长阶段、各个行业、各个区域的详细约束条件，制定和实施能够支撑总体上超通例生长的定制化解决方案。这种解决方案固然政府要发挥不行替代的作用，特别是政府从社会治理者视角上，中央政府管全国，整个领土开发和经济社会通盘的生长都要纳入中央计划规模，这种“顶层计划”的须要性在下面地方上一个一个辖区，有同样原理，要一直落到下层的市县、乡镇。从这个定制化解决方案看，已往我们说各地方和企业凭据中央的反周期宏观调控走，生长在反周期的历程中，就可以推进市场经济一步一步向前，而现在的认识是显着逾越这个原来的水平了：除了反周期的总量需求治理之外，一定要有尽可能高水平的优化结构的供应治理。

原来所说的“华盛顿共识”，结构问题是市场自发解决的，在许多场所这个认识有原理，有它促进中国人增加市场经济意识的正面作用；可是实际生活中，又要特别注意到市场有它的局限性。在一系列必须要政府发挥作用的方面，都精密联合着中国能否不限于通例生长，而实现超通例生长。邓小平的生长战略“三步走”显着是一个超通例的框架，翻两番，再翻两番，以显着超出一般经济体通例生长的速度，去缩小我们和蓬勃经济体的距离。我印象很是深刻：80年月我做研究生的时候，看到邓小平说的三步走，报纸宣传上其时正面地以经济学家的身份来给它做佐证的，最典型的是孙冶方于重病中写成的一篇文章。

孙冶方文章的题目我记得很清楚，其时贴在阅报栏上——“2000年实现翻两番不仅有政治保障，而且有经济技术保障”。孙冶方是以经济生长史等说明，通例生长之外确实有可能超通例生长，政治和经济技术的保障合在一起，要讨论中国人怎么把它做好。那么固然要以革新解放生产力，来实现这样一个历程。而现在前面三步走的前两步提前实现以后，中国详细的超通例生长的时间表，就是在全面小康以后还要有“新的两步走”，我们现在就处在这个阶段上。

这个阶段上怎么样继续保持超通例的势头？如果作为一个世界上现在总量已经排第二的大经济体，能有中高速或者说5-6%的增长速度，那么这个速度在大经济体里就是高速，就是超通例。美国理想的速度是靠近3%，但一到3%它一定要抽紧银根往下压制流动性，防止泛起通胀。

欧洲、日本也是典型的蓬勃经济体，他们更无法企望能到达靠近3%的速度，如果能到达2%就很是满足了，1.5左右可能是他们现实的奋斗目的。所以，中国怎么在守正之后创新出奇，实际的运行态势上，就是能以结构优化支撑出一其中高速，这其中高速如果能在5%以上，就能支撑我们在未来5-8年跨越中等收入陷阱，而且这个速度是保持在美国的两倍到三倍，欧盟和日本的四倍到五倍，这就是我们现在讨论的守正创新、守正出奇这个问题。科技和金融联合在一起以后，怎么样落在中国去推进现代化目的实现，我还是要强调这个历程中，我们各个主体的定制化解决方案，一定是要以完成经济社会转轨，在革新深水区把硬骨头啃下来，才气够真正如愿地以制度创新打开科技创新和治理创新的空间这样一个历程。

这个历程中的难度，其实是毋庸讳言的。总书记前几年专门说过，好吃的肉都吃完了，剩下的都是骨头。我们可以看看这内里啃骨头啃得怎么样：有些骨头似乎在努力把它啃下来，有些骨头还啃不动，这是我们必须正视的问题。可是回到我们今天的主题，我们就谈谈详细的金融科技生长门路上的守正创新。

这方面我想提到若干个视角供大家参考。首先，金融科技生长历程中，我认为要讲一下商业性金融以革新来消除过分垄断，推进创新生长，到达功效健全的金融机构、金融产物在多样化的历程中，能够借助新科技结果来更好形成有效的供应体系这样一个目的。这个供应体系中我认为包罗现在已经泛起的以商业性金融定位的阿里小贷。

已经有了惠及草根阶级的移动支付，另有现在已经在探索的数字钱币，另有前沿的大家现在还在继续跟踪看看什么时候现实生活中可以普遍运用的区块链，等等。这些如果从商业性金融视角来说，主要还都是“锦上添花”，就是有一定的市场竞争力的这些主体，它们应该获得融资支持。

这种融资支持是以商业性金融机构“在商言商”的定位提供的，可是因为有了科技的手段，它的笼罩面、影响力扩大和增加。大家可能注意到前几天上海的论坛上，马云放了一炮，他说银行就是寺库式思维，这是说了多年的——银行自己控制风险，它一定要求有抵押，可是到了阿里小贷，它可以不要抵押，在商业性金融领域以科技手段打开了新境界：它的单笔小贷规模的封顶就是马云说的20万元，需要这种小贷的人，大量是已往注定无望获得商业性金融阳光普照的草根层面的创业创新者。我去北京阿里中心总部看过它的一个很大的显示屏，就是实时转动体现它的小贷是在网上叫做零人工干预的情况下运行，于网上接受申请，软件处置惩罚这些申请的信息，可以很快在几秒钟之内就判断出风险度，然后决议能不能贷。

很短的一段时间里，我看到最小的一笔只有3千元，最高的几笔就是马云说封顶的20万元，不会再高于20万了。可是这个事情上显然形成了有效供应，它是在有一定的市场竞争潜力、竞争能力、可是已往这个潜力得不到通例金融商业金融体系认可的小微企业、个体户规模内，以大数据、云盘算将可支持工具识别出来的功效，进而形成这种融资支持，仍然属于锦上添花。如果从另外一个视角上讲，另有“雪中送炭”，是特别要以政策手段来给予支持才气够可连续运行的融资，那是另外在后面要说的。

商业性金融这个领域里，我们可能还要继续开拓，怎么样把技术手段用于融资风控，用于类似于阿里小贷这样有他们总体来说风控乐成掌握的扩展领域。其时我听到的先容，就是他们提供这种“零人工干预”小贷，坏账率是比力低的，融资利率水平也不太高，这固然就是一种新境界。第二，就要说我上面提到的雪中送炭的政策性金融。政策性金融的挑战性，是很是显着的，它的利益是在市场一般情况下解决不了的这些领域，我们可以通过政策性机制扩大界限，对另外的一些绿色低碳生长项目，一些特别需要扶持的边远地域、偏僻地域的草根创业创新运动，等等，也给以融资支持。

这些事情做出来，政策性金融要特别注意康健可连续：说起来它的利益大家都认可，可是它的弊病是什么？它在金融这内里形成了双轨制，是在锦上添花这一轨道旁边又出来一个雪中送炭的轨道，后一个轨道怎么可连续运行？如果处置惩罚欠好，中国社会的弊病就是大家一起去拉关系处关系，政策性支持的工具可能普遍存在，可是你不能各个都满足，到底满足张三还是满足李四，如果没有很好的公正公正的机制，那么靠关系，一定扭曲，一定发生经济学上所说的设租寻租，以后就会很快到乌烟瘴气状态，不行连续。这个事情在中国破题挺早，80年月中后期我们就在讨论，提出必须使商业性金融和政策性金融分道扬镳，这才气真正打造好商业性金融系统，而且也是形成中国生长战略中提供超通例生长的金融气力。现在为止，仍然是争议不休的，实际生活中也是往往举棋不定的。包罗频频中央金融事情集会。

前面曾经要求我们政策性银行的旗舰——国家开发银行做市场化转制，但又留了一个尾巴，没有给它吸储功效，而让它偏重于恒久投资。恒久投资是什么？主要还是政策性轨道上体现国家意志的项目。

这个事情要处置惩罚好，确实不容易。实际生活中我们也可注意到政策性金融在今年特别有亮点的一个事情，是以财政贴息的方式，给大量疫情打击下的小微企业救命钱。这些财政贴息的优惠贷款由中央作出部署后，要直达下层，尽快落实，让这些小微企业能够生存，进而能够维持基本的就业局势，能够渡过难关。

这种政策性的财政贴息支持机制早就有了，今年是实现比力大规模的运用。除此之外，另有其他一些政策性的信用担保，以及这些年地方政府十分看重的工业引导基金，另外另有我们这些年见仁见智，有肯定、有否认的PPP（政府和社会资本互助）——这些内里都有政策性机制，都是运用政策性资金来对接“市场化运作，专业化治理，杠杆式放大”。

这样的机制创新，我认为在中国是势在必行的，虽然有挑战，有设租寻租的风险，可是小孩子和洗澡水不能一起泼出去，在我们的科技手段信息系统支持之下，一定会有利于在中国的政策性金融更好控制风险，即有金融科技、科技金融联合在一起，对政策性金融体系的建设生长这方面作出孝敬的可能性与须要性。在实际生活中，许多地方政府的战略决议是要追求它的超通例生长，跨越式生长，弯道超车式的生长等等，这种战略思维没有一个高水平的能够兴利防弊的政策性金融体系，我认为往往就是空谈。整其中国通例生长，不解决现代化问题，因为通例生长仍然是跟在人家后面，被人家压着。

中国早就被人家远远甩在后面了，工业革命以后落伍了一百多年，现在在大踏步跟上时代，一定要有像我们的政策性金融体系，以及要有科技金融给政策性金融赋能的这种支持超通例生长的气力。所以，把商业性、政策性这两个视角都放在一起，我认为才是一个完整的认识。金融科技生长到了守正创新观点下，既包罗商业性金融轨道上一系列我们必须要做的创新，也包罗政策性金融轨道上处置惩罚好庞大情况下，能够给出支撑超通例生长气力的一个体系建设，做出这样的创新结果。

另有第三个角度，就是金融羁系部门。对于金融科技生长门路上怎么守正创新，金融羁系的观点始终存在。金融确实是一个比力特殊的、风险因素显着且“感染性”可能为害甚烈的领域，规范的金融机构一定是要拿牌照的，现在没有牌照的，整个治理趋势是在总结履历以后，都要纳入这种挂牌式的治理，因为金融的风险一旦泛起以后，往往会迅速形成打击波，在经济社会生活中有可能比力快生长出所谓的系统性风险，就可能造成严重的打击。

国际上的案例就是上个世纪90年月的亚洲金融危机，千年之交以后的世界金融危机。防范这种金融风险，固然金融羁系部门责无旁贷，可是金融羁系部门从它自己的定位来说，我们得认可，也会泛起一个偏向，它的政绩——向向导人陈诉、向社会交接的政绩，就是我乐成地控制了风险。

在“金融”这个领域，其实到了“经济”观点下也类似，风险因素无处不在，特别是金融这个信用链条里的风险，更是每个环节上都可能存在种种风险。只想控制风险，最稳当的就是所有的事情都循规蹈矩，要有全套规范化的白纸黑字，严格根据白纸黑字依据做，羁系部门这个政绩即是最可交接的政绩。但这恰恰又带来一个问题：中国也好，世界也好，都必须认同创新生长，特别是中国，创新生长作为第一动力，支持现代化的追赶和赶超。这种情况之下，金融羁系要正确处置惩罚一个“创新生长中规范，还是规范中创新生长”的矛盾关系。

这个矛盾关系要处置惩罚好，很不容易。马云这次放炮中说了，你把风险控制到零的话，零风险却可能带来最大的风险。什么原理？就是你什么事情看起来都没有风险因素了，便即是封杀了一切试错和创新的空间，而没有创新就没有第一动力，中国就无法完成超通例生长的现代化历程，固然就形成了中华民族基础利益层面的风险。

所以，要处置惩罚好这两个观点间的关系，我认为是不行偏废，可是创新生长中规范，应该排在第一位。在创新历程中发现风险苗头，又要在八九不离十认定之后赶忙强调在这个区域、在这种事项中，要讲规范中创新生长，这个时候的规范便又放在前提条件上。

这对矛盾要处置惩罚好，还真带有艺术性，带有显着的庞大性和挑战性，但我们别无选择，实现守正出奇的超通例生长，必须在羁系方面掌握好这两者的关系。这些看法汇报出来请大家品评指正。

谢谢大家！贾 康 简 介第十一届、十二届全国政协委员、现任全国政协参政议政人才库特聘专家，中原新供应经济学研究院院长，中国财政科学研究院研究员、博导。曾恒久担任财政部财政科学研究所所长。

是北京、上海、福建、安徽、甘肃、广西、西藏等地方政府特聘专家、照料或咨询委员，北京大学、中国人民大学、国家行政学院、中央社会主义学院、南开大学、武汉大学、厦门大学等多所高校特聘教授。1988年曾入选亨氏基金项目，到美国匹兹堡大学做会见学者一年。1995年享受国务院政府特殊津贴。

1997年被评为国家百千万人才工程高条理学术带头人。多次受党和国家向导同志之邀座谈经济事情。

担任2010年1月8日中央政治局第十八次团体学习“财税体制革新”专题解说人之一。孙冶方经济学奖、黄达—蒙代尔经济学奖和中国软科学大奖获得者。国家“十一五”、“十二五”、“十三五”计划专家委员会委员、国家发改委PPP专家库专家委员会成员。

2013年，主编《新供应：经济学理论的中国创新》，提倡建立“中原新供应经济学研究院”和“新供应经济学50人论坛”（任首任院长、首任秘书长，第二届理事会期间任首席经济学家），2015年-2016年与苏京春合著出书《新供应经济学》、《供应侧革新：新供应简明读本》以及《中国的坎：如何跨越“中等收入陷阱”（获评中国图书评论学会和央视的“2016年度中国好书”）》，2016年出书的《供应侧革新十讲》被中组部、新闻出书广电总局和国家图书馆评为全国精品课本。2017年后又撰写出书《供应侧结构性革新理论模型与实践路径》、《供应侧革新主线上的未来财税》、《财政学通论》等多部专著。

凭据《中国社会科学评估》宣布的2006～2015年我国哲学科学6268种学术期刊700余万篇文献的大统计分析，贾康先生的发文量（398篇），总被引频次（4231次）和总下载频次（204115次）均列第一位，综合指数3429，遥居第一，是经济学焦点作者中的代表性学者。

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